大饼也就是比特币的价格于今天正式跌破7万美元的关口，和去年10月份的12.6万美元相比，已经下跌超过了40%。
目前我看到最悲观的预测是大饼这一轮会跌到5-6万美元的价格，这也预示着在当前基础上还要再跌20%-30%，对于持币的人而言估计非常难受了，而对于加了杠杆的赌狗们来说，现在应该都已经在天台排队了吧。
而美股MSTR的股价在盘前再次下跌超7%，股价已经跌破120了。根据最新的数据，MSTR现持有713,502枚大饼，累计投入约542.6亿美元，整体均价大致在7.6万美元，也就是说现在在大饼上MSTR已经浮亏超过45亿美元了。
之前我们聊过，MSTR的经营模式就是通过杠杆买币，随着币值价格上涨进而筹集更多资金继续买，这样转起来，就是形成了典型的飞轮效应。但是，当大饼价格一路从12.6万跌到不到7万的时候，飞轮效应消失了，而取而代之的，则变成了死亡螺旋。
MSTR本身的业务收入很少，根本不能够覆盖发行优先股等筹资手段要支付的利息，且随着时间和持币数量的增加，利息也会越来越大，虽然目前MSTR储备了一部分现金用于支付利息，但假如大饼价格还继续下跌或者持续处于震荡低位，那现有的现金总有耗完的一天。而一旦现金耗完且无法再从外部获取到资金，MSTR将不得不出售大饼以偿还利息。
这一切并非不能发生，甚至在历史上已经发生过一次，而如果这样的事情再次发生，MSTR是否能够挺得过去？
目前的情况下，我不会碰MSTR这支票了，尽管在它上面我亏了最多的钱，但如果这次寒冬他还能挺过去，那我相信周期还会重新回到他身上，所以，时间，既是对他的考验，也是给我的礼物。
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临近春节，A股市场重新关注起消费等高股息板块，但基本面尚未有太大改善，这个时候建议多看少动。
港股还是流动性的问题，科技板块内忧外患，内部AI入口争夺打得如火如荼，号称“内卷之王”；外部受美股科技股的影响，向上动能不足，要再次支棱起来，要么靠自身业绩，要么靠DeepSeek等外力推动，反正短期是好不了了。
美股最近真的是跌跌不休。几大巨头财报其实都不错，甚至超预期，但市场开始担资本开支变现的效率。我个人觉得这仅仅是一种表象而已，最本质还是之前涨太多，现在部分资金需要获利了结。
微软、谷歌、META包括今天晚上的亚马逊，都证明了对于AI的资本投入收到了实实在在的正收益，在此基础上增加相应预算本就无可厚非。
但目前美股最大的隐患还是OpenAI的融资问题，如果他的融资断了，美股真的有可能会拉一坨大的，这也是巨头们有钱出钱有力出力，力保OpenAI的原因。但投入最终还是需要回报的，大家现在对几家独立大模型公司的盈利还存有很大的疑问，目前来看最危险的反而就是OpenAI了。
哎，我还是多保留点现金，看能不能抄点美股的底，嘿嘿。
今天就这样吧，祝大家发财发财！
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