暴跌!晶片巨頭崩了

暴跌!晶片巨頭崩了
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2025年AMD實現創紀錄的346億美元營收,同比增長34%;毛利率50%,上年同期為49%;營業利潤37億美元,同比增長94%;淨利潤43億美元,同比增長164%;

攤薄後每股收益2.65美元。

預計2026年第一季度營收約98億美元,上下浮動3億美元。

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AMD盤後跌逾7%,報224.93美元。

過去一年翻倍上漲。

2026年以來,截至週二收盤累漲13%。經歷大漲後,不夠“爆炸性”的好訊息可能讓AMD遭遇獲利回吐。

因為投資者更在意增長節奏、未來指引的邊際變化、以及在AI規模化競爭中可能出現的成本、份額壓力,在高預期環境下,任何不完全超預期的點、或顯著增加的費用項都可能放大拋售。

Anthropic新工具引發的AI恐慌掀起軟體股為首的拋售潮,在這種環境下,即便AMD業績優於預期,也難以完全獨立於市場情緒之外,宏觀與板塊聯動常會“放大”個股下挫。

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Q4營收保持30%以上同比增速,EPS盈利增長放緩但較預期高近16%,資料中心收入增至創紀錄的54億美元。

第四財季度經營利潤28.5億美元,優於預期的24.7億美元;

經調整後每股盈利報1.53美元,勝於市場估計的1.32美元;

營收102.7億美元,當中包括來自中國的MI308人工智慧晶片銷售額3.9億美元,整體收入好過預期的96.5億美元。

經營利潤率報28%,高過預期的25.4%;資本開支2.22億美元,少過市場估計的2.31億美元;

研發開支報23.3億美元,多於預期的21.6億美元。

AMD預計第一財季營收95億至101億美元,優於平均估計的93.9億美元,但部分預測超過100億美元,這項展望令原本希望看到AI算力開出增加、能帶來更大回報的投資者感到失望;

預計經調整後毛利率約為55%,高過市場預期的54.5%。

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