報告指出，半導體產業正出現由AI推動的結構性變化。
聯電、世界先進受惠三星、臺積電等大廠釋單的漣漪效應，推升營運成長，因此大幅調升目標價50%。
半導體大廠基於“比較利益”原則，將資源大舉轉向先進位制程領域，並將成熟製程逐步縮減甚至外放釋單，如世界先進的12吋廠吸納由臺積電轉出的需求，三星也計劃釋出部分8吋廠產能，並與聯電合作，應對DDI與PMIC產能擁擠。
臺積電計劃在2027年以後，縮減6吋、8吋以及12吋產能，釋放更多資源給先進邏輯製程，因成熟製程對臺積電整體營收的貢獻已不再顯著，而先進位制程在2026年可望佔臺積電晶圓營收高達80%。
從人力資源角度看，28nm及以上製程今年將佔臺積電晶圓營收小於15%，但卻消耗總人力30%–40%。
當成熟製程的獲利能力落後先進位制程時，這種人力資源配置將不再具有吸引力。
此外，調查顯示，三星計劃釋出部分8吋產能，將資源重新配置至利潤更高的儲存業務，並可能調整8吋代工平臺組合，更專注特定客戶的電源IC與MCU，同時降低對驅動IC及其他標準化產品的比例。
三星代工目前管理約每月25–27萬片的8吋產能，未來幾年可能分階段減少20%–25%。
部分利基客戶正在評估力積電8吋產能，三星LSI也與聯電8吋廠合作，應對DDI與PMIC產能擁擠。
結構性的利多催化，今年來聯電、世界表現強勁，但市場對預測仍偏低，因此建議“買進”聯電，目標價大升至80元，升幅51%；世界仍“中立”，目標價也大升至150元，升幅50%。
