2026年2月1日凌晨，加密貨幣市場迎來年內最劇烈的一輪暴跌，龍頭幣種比特幣開啟持續跳水行情，盤中價格一度下探至76000美元/枚關口下方，創下2025年4月以來的新低，隨後雖有小幅回彈修復，但整體頹勢未改。截至發稿，比特幣價格報78500美元左右，過去24小時內跌幅高達6.6%，開年至今的累計跌幅更是擴大至10%，此次下跌也成為其自1月初站上9.7萬美元高位後的又一波深度回撥。
這場暴跌並非孤例，而是引發了整個加密貨幣市場的連鎖反應，以太坊單日最大跌幅超11%，最低觸及2202美元，Solana、狗狗幣等幣種跌幅均超10%，部分小市值幣種跌幅甚至突破14%，市場恐慌情緒快速蔓延。據專業資料平臺CoinGlass統計，此次暴跌中，全球加密貨幣市場24小時內總市值蒸發超1100億美元，摺合人民幣約7700億元，全網合約爆倉金額高達25.61億美元，超42.35萬名投資者慘遭爆倉，其中九成以上為看多的多單，最大單筆爆倉單價值達2.22億美元，不少加槓桿追高的投資者一夜之間賬戶資產大幅縮水甚至歸零。
此次比特幣及加密貨幣市場的深度下跌，是多重因素疊加的結果，美聯儲政策預期重構成為直接導火索。1月30日晚間，美國總統特朗普提名凱文·沃什為下任美聯儲主席，作為市場公認的“鷹派”人物，沃什曾公開對加密貨幣持負面態度，且市場預期其上任後或將收緊貨幣政策、推遲降息節奏，這一訊息直接推動美元走高，資金紛紛從加密貨幣這類高風險資產撤離，轉向美債等低風險標的。而此前市場對2026年美聯儲降息次數的預期從1次上調至2次，政策預期的反覆進一步加劇了市場波動，即便美聯儲此前宣佈維持基準利率不變，也未能緩解加密貨幣市場的拋售壓力。
與此同時，加密貨幣市場自身的隱患也成為此次下跌的重要推手。一方面，市場前期槓桿率高企，比特幣期貨未平倉合約量創歷史新高，大量投資者加50倍、100倍槓桿追高，價格小幅回撥即觸發集中爆倉，而爆倉帶來的強制平倉又進一步壓低價格，形成“下跌—爆倉—再下跌”的惡性循環；另一方面，市場流動性持續不足，比特幣現貨交易訂單簿深度較去年11月大幅回落，大額拋售訂單極易引發價格大幅波動，且1月以來比特幣ETF出現單週超12億美元的資金淨流出，機構資金的撤離讓市場失去重要支撐，疊加比特幣與黃金的相關性跌至歷史低位，在地緣政治緊張的背景下，作為“數字黃金”的比特幣未能吸引避險資金流入，反而被持續拋售。
此外，全球加密貨幣監管政策的收緊也加劇了市場的不確定性。2026年1月，香港正式實施加密資產資本新規，將比特幣等無擔保加密資產的風險權重提至1250%，大幅提高銀行參與相關業務的門檻，美國也公佈了虛擬資產市場結構法案草案，限制穩定幣相關收益，監管政策的完善雖有助於行業規範化發展，但短期內也讓投資者趨於謹慎，進一步壓制了市場交易情緒。
值得注意的是，此次暴跌雖讓加密貨幣市場迎來深度調整，但行業基礎設施的結構性進展仍在推進，以太坊質押量已突破3640萬枚、質押率超30%，紐約證券交易所也計劃推出證券代幣化平臺，BitGo成功在紐交所上市，顯示出加密貨幣行業並未因短期波動而停滯。但對於投資者而言，此次暴跌也再次提醒，加密貨幣價格波動極大、缺乏穩定價值基礎，且當前全球監管政策仍在完善，市場不確定性較高，盲目加槓桿追高、跟風投資的風險仍需警惕。
