在 AWS 涨价的背景下，全球云服务涨价一触即发，一方面硬件侧成本从 2025 年下半年的存储、CPU 持续传导，另一方面近期 clawdbot 爆火、智谱 GLM Coding Plan 限售等消息也证明 AI 云的需求爆棚，我们判断本轮涨价是供需两旺带来的，将是持续的、良性的。
1.AIDC不仅仅是传统数据中心（IDC）的升级版，而是一次范式革新：
传统IDC：核心逻辑是“资源托管”，主要提供机架、带宽，是互联网经济的底座。
AIDC：核心逻辑是“智能生成”。它不再只是存放服务器的地方，而是像发电厂一样，持续将电力、算力、数据转化为“智能”产出（如AI模型、决策、内容）。
关键指标变化：传统IDC关注机架数量，AIDC关注算力密度（单机柜功率可达20-100kW，是传统IDC的3-5倍）和能效比。
2. 产业驱动力：为什么AIDC是必然？
AIDC的爆发是由“推”和“拉”两股力量共同作用的结果：
大模型的“暴力”需求（推）：大模型训练需要巨量的参数和算力，导致对芯片（GPU/ASIC）性能、散热、供电的要求呈指数级增长。传统风冷和供电模式已无法支撑，必须重构基础设施。
国家战略与新质生产力（拉）：在国家层面，算力被视为核心生产力。AIDC是实现“东数西算”、数据要素市场化以及提升区域智能化能力的关键载体。
3. 产业链全景与投资逻辑
AIDC的产业链条较长，核心逻辑在于“降本”（降低PUE和电力成本）和“扩容”（提升算力密度）。
提示：
就在两天前（2026年1月26日），光环新网发布了一则震惊市场的公告：公司预计对2025年度计提资产减值准备高达8.91亿元。
这直接导致公司业绩“大变脸”：预计2025年全年归母净利润将亏损7.3亿元至7.8亿元。要知道，就在去年前三季度，公司还盈利1.44亿元。这一突如其来的巨额亏损，核心原因并非日常经营不善，而是并购后遗症的再次爆发。
提醒：也可能是财务洗澡，有利于后面轻装上阵，2026业绩增长概率高。
所以，中长期是不是个机会，仁者见人，智者见智。
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