今天，美聯儲下任主席任命，塵埃落地。凱文.沃什即將在今年5月上任。這個變化會為全球資本市場帶來什麼變局？
回憶2025年: 只要你沒空倉，想虧錢都難🔥
在美聯儲這場”大放水”的狂歡裡，萬物齊漲。連低迷了十年的橋水（Bridgewater）全天候基金公司，都在北美創下了50年來的最高收益率！但這本質上是Beta的紅利，是流動性溢價的狂歡。做什麼資產都可以，2025年只要不空倉，就會有很好的收益！
但，2026年的劇本變了 ⚠️
別被凱文·沃什（Kevin Warsh）最近爲了美聯儲面試，表現出來的鴿派言論騙了。沃什，是標準的“披著鴿皮的鷹”🦅
回看 2008年金融危機，當全世界都在尖叫著求救時，沃什在美聯儲內部是那個最頑固的“冷酷醫生”。他堅持認為通脹風險大於衰退，甚至在雷曼倒閉前夜，還警惕道德風險，不想隨便注資。
他的2025年新邏輯更毒辣，2025年在各大媒體宣傳的經濟政策是: 降息（給總統面子，降低美債利息負擔）+ 強力縮表（保自己長期觀點）。
他想透過AI提升生產率來對抗通脹，但前提是：他要透過縮表強行抽走金融系統的“保命水”。
🚨 2026 資產策略:
1️⃣ 股市大機率不會表現太好
對於股市而言，流動性是血，利率只是血壓。如果沃什在 2026年5月正式上任後，新官上任三把火，開啟“暴力縮表”，美股和A股的估值脫水將是必然。2025年的“躺贏”正式終結，回撥正在路上📉
2️⃣ CTA：動盪時期的“印鈔機”💰
政策大拐點 = 波動率迴歸。這種環境是CTA策略的天然獵場。
特別關注：有色金屬/銅 🏗️
在沃什的“AI生產力”敘事下，算力基建對銅的消耗是剛性的。銅可能從週期品切換成“科技戰略資產”，走出大趨勢。
3️⃣ 黃金：最後的保險單🏆
如果沃什這種“降息+抽水”的實驗玩砸了，引發流動性休克（類似2019年錢荒），黃金將是唯一的避風港。它是用來防備“沃什意外”的最後一道防線。
💬 小結：
2025年靠膽子，2026年靠腦子。盯緊美聯儲的資產負債表！
